Акции Meituan достигли исторического максимума в «Золотую неделю»

Время чтения: 5 мин
Сотрудник Meituan на велосипеде в Шанхае 23 марта 2019 года (Источник изображения: TechNode/Shi Jiayi)

(автор статьи — Эмма Ли)

Акции Meituan продолжали рост во время выходных по поводу Дня основания КНР на прошлой неделе, укрепляя позицию платформы в качестве третьей по величине интернет-компании страны.

Рыночная капитализация компании достигла исторического максимума в размере $HK 516 млрд ($72 млрд) в понедельник, когда акции торговались по $HK 89 за акцию, по сравнению с $HK 80 за акцию 30 сентября. Цена на акции Meituan более чем удвоилась в этом году с цены чуть выше HK$ 40 в январе.

Личное состояние основателя и председателя правления Meituan миллиардера Ван Сина также подскочило до максимума более чем на $HK 58 млрд. Ему принадлежит около 11% компании.

Акции Meituan падали в цене в течение первых нескольких месяцев после первоначального публичного предложения в размере $4.2 млрд в сентябре прошлого года. Фирма вышла на биржу при HK$ 69 за акцию и провела большую часть следующих месяцев ниже этого уровня из-за опасений рынка по поводу интенсивной конкуренции в основном секторе доставки еды, а также проблем рентабельности и усилий по расширению засчёт вливания средств в различные компании по прокату автомобилей и велосипедов.

За последние несколько месяцев настроения на рынке постепенно изменились. Гонконгская компания обогнала поисковый гигант Baidu и платформу электронной коммерции JD с точки зрения рыночной капитализации и в мае стала третьей по величине публичной китайской технологической компанией. Meituan по-прежнему отстает от Alibaba и Tencent, которые остаются в другой лиге с рыночной капитализацией выше $400 млрд.

Meituan вместе с новостным приложением Bytedance Toutiao и сервисом вызова такси Didi Chuxing составляют новую группу, известную под аббревиатурой TMD. Они рассматриваются как новое поколение технических претендентов на вызов китайской тройке BAT — Baidu, Alibaba и Tencent. Toutiao и Didi — всё ещё частные компании.

Масштаб важнее прибыли

Есть несколько причин для изменения настроений инвесторов. Во-первых, Meituan завоёвывает доверие рынка после первого сообщения о прибыли в размере 875.8 млн юаней во втором квартале.

Хотя компания утверждает, что прибыль является сезонной и подчеркивает, что будет продолжать уделять приоритетное внимание масштабу бизнеса по доставке продуктов питания, она также продемонстрировала инвесторам потенциал зарабатывания денег.

— Они, вероятно, здесь далеко не уйдут и будут работать в области линии безубыточности в течение длительного времени, чтобы продолжать расти и расширять границы, снижая при этом беспокойство инвесторов, — заявил TechNode частный инвестор Онг Ц. — Это важно, поскольку Meituan нуждается в капитале, чтобы расти, а довольные инвесторы означают более высокую цену акций и, следовательно, более низкую стоимость капитала, — добавил Онг.

Между тем, аналитики рынка считают, что изменение динамики конкуренции между Meituan и конкурентами в сфере доставки еды, а также в секторе онлайн-путешествий — это ключевые факторы роста Meituan на выходных.

— Я думаю, что самый последний всплеском курса акций пришёлся на День инвестора Alibaba (24 сентября), заявил Майкл Норрис, менеджер по исследованиям и стратегии в Агентстве по маркетингу и продажам. — Единственная презентация о достижении уровня Ele.me и Koubei оказалась не настолько сильной, как надеялись инвесторы. Улучшения в объемах заказов, процента успешных заказов и эффективности затрат были мягки.

— Это, в свою очередь, подчеркивает, насколько сильна Meituan в области доставки еды, — добавил он.

Обгон Ctrip

Другой важный драйвер доходов Meituan — туристический бизнес также набирает обороты. Компания вытеснила Ctrip и стала крупнейшей платформой по бронированию отелей по количеству ночей, и это подпортило позицию Ctrip и цену её акций, отметил Норрис. По словам Норриса, более сильные позиции в бизнесе с такой высокой маржой как бронирование отелей — это отличная новостью для Meituan и её акционеров.

Baidu объявила в конце сентября о планах продать около одной трети своей доли в Ctrip, то есть примерно $1 млрд, поскольку компания должна задействовать новые потоки доходов.

Выходные в «золотую неделю» со Дня основания КНР 1 октября по 7 октября — это ещё один драйвер роста доли Meituan. Потребительские расходы на выходных в Китае в основном приходятся на туризм, развлечения и еду — основные сферами обслуживания Meituan. Общий доход от розничной торговли и ресторанов в течение этого периода достиг 1.52 трлн юаней в этом году. В течение этого периода Meituan приняла заказов более чем на три миллиона однодневных пребываний в отечественных отелях по состоянию на 1 октября и продала 3.6 миллиона билетов на туристические достопримечательности по состоянию на 3 октября, показывают данные компании.

Meituan прекрасно показала себя во всех сегментах, при этом объём заказов на доставку еды вырос на 43% в годовом исчислении. Заказы на службу доставки продуктов по требованию Meituan Instashopping выросли почти на две трети за год, а бронирование гостиниц достигло исторического максимума.

— С точки зрения потока средств инвесторы инвестируют во внутреннее потребление и избегают компаний, подверженных торговой напряженности и политической неопределенности, — заявила аналитик из Tonghai Securities Эсме Пау.

Пау считает, что Meituan продолжит укреплять лидирующую долю на рынке и улучшать финансовые показатели.

— На фоне поворота во втором квартале 2019 года рынок ожидает, что Meituan станет успешным кейсом достижения безубыточности после выхода на биржу, создания липкой экосистемы местных услуг, успешной реализациии новых инициатив и разумного распределения капитала в своём портфеле продуктов и услуг, — отметила она.

Конечно, Meituan — не единственная онлайн-платформа, которая извлекает выгоду из экономики «золотой недели». Рекордный трафик показали онлайн-туристические платформы Ctrip и Fliggy Alibaba, а также Airbnb-подобные платформы Tujia и Xiaozhu, и мобильные платежные сервисы Alipay и WeChat. Услуги всё больше ориентируются на молодёжь. По данным компании, миллениалы составили 87% от общего числа потребителей Meituan во время выходных.