Инфографика: Что ждет акции технологических компаний Китая?

Время чтения: 3 мин

Авторы: Мела Чан, Элайза Гкритци, Шон И

Примечание: Данный материал был впервые опубликован на китайском сайте Technode. Мы приводим сокращенный перевод. Часть данных получена от аналитической компании Wind.

Внезапное признание компанией Luckin Coffee финансового мошенничества привело к шквалу продаж без покрытия акций китайских компаний в США.

Спустя несколько недель после этого инцидента компания Wolfpack Research выдвинула обвинения против iQiyi. А в TAL Education признали небольшое «раздувание» финансовых показателей.

Что это будет означать для других компаний? Насколько сильно это повлияет на репутацию китайских компаний? Чтобы ответить на эти вопросы, Technode проанализировал 31 компанию из Китая, чьи акции размещены в США.

На рынках США «тяжеловесы» — это платформы интернет-торговли. Alibaba в 8 раз больше, чем ее преследователь JD.com. Первые три строчки занимают компании из электронной коммерции и только на 4-й строчке Netease. Отсутствие Tencent объясняется тем, что компания торгуется на бирже в Гонконге.

Цены на акции компаний из сферы интернет-торговли и образования выросли, поскольку люди все больше полагаются на онлайн-сервисы во время пандемии Covid-19.

Несмотря на обвинения в мошенничестве,  образовательный стартап GSX Education почти удвоил рыночную капитализацию до $4.6 млрд за последний год. Капитализация TAL Education выросла на 48%, капитализация Bilibili увеличилась на 65% или $3.6 млрд.

Индустрия интернет-торговли добилась больших успехов. Компания Pinduoduo, которая ориентируется на города 2-го и 3-го уровня в Китае, увеличила капитализацию на $25 млрд или 100% по сравнению с прошлым годом. Рост Alibaba на 18% не выглядит впечатляющим, однако в реальном выражении это $85 млрд.

Tencent Music потеряла в оценке $10 млрд за прошлый год. Гораздо большие проблемы испытала Baidu, чья капитализация сократилась на 41% или $24 млрд.

Среди компаний, которые опубликовали отчеты за 2019 год, лидируют Netease, JD и Trip.com. Alibaba публикует годовой отчет в мае. Если не брать в расчет обвинения в мошенничестве, iQiyi продемонстрировала второй худший результат из выборки. Самые серьезные потери у Nio.

Акции девяти китайских компаний, котирующихся в США, продают ниже цены IPO. Худший результат показала 36Kr — цена акций упала на 76%, далее следует Luckin Coffee c падением в 74%.

На прошлой неделе после обвинений в мошенничестве акции iQiyi торговались ниже цены IPO в $18. После 14 апреля цена акций немного выросла.

Несмотря на рост напряженности в отношениях между двумя странами, все больше китайских компаний проводят листинг в США. В 2018 году это сделали 42 китайские компании, максимальный показатель с 2006 года. В 2019 году — 38 компаний. В 2010 году обвинения Muddy Waters против Orange Paper привели к сокращению китайских IPO до 22, а в 2011 до 5. Только в 2017 году число IPO китайских компаний в США преодолело планку в 20 размещений.