На кону десятки миллиардов… Китайские технологические гиганты в Индии

Время чтения: 6 мин

Китай и Индия сблизились, но не подружились

С началом продвижения китайских технологических компаний в другие страны Индия стала страной возможностей. Но растущие противоречия между двумя странами ставят под вопрос будущие China Tech в Индии.

Как и Китай в начале 2010-ых, индийцы быстро осваивают онлайн-сервисы, создавая плодородную почву для развития амбициозных стартапов. Индия – огромный неудовлетворенный рынок с преимущественно сельскими жителями. 

Китайские компании воспользовались этим: инвестиции в индийские стартапы выросли до $4,6 млрд в 2019, что больше показателя 2016 года в 12 раз.

Согласно анализу TechNode, за последние 5 лет такие гиганты, как Bytedance (короткие видео), Ailbaba (электронная торговля), Tencent (социальные медия), Xiaomi (производитель смартфонов) приняли участие в раундах финансирования индийских стартапов на общую сумму более $12,3 млрд. Эти инвестиции сформировали такие индийские единороги, как Paytm, Snapdeal, Swiggy и Ola.
 

Однако сейчас эти китайские компании могут попасть под шквальный огонь геополитических противоречий. 29 июня правительство Индии запретило 59 китайских приложений по соображениям национальной безопасности, включая приложения компаний, инвестировавших миллионы в индийские стартапы.

 

Министр технологии Индии назвал этот шаг «цифровым ударом» по Китаю. Запрет был введён всего лишь через две недели после кровопролитного пограничного конфликта между двумя странами, в результате которого погибло 20 индийских солдат.


Так что же на кону у китайских технологических компаний в Индии? В этом месяце TechNode углубился в статистику, чтобы понять, как сильно завязан индийский технологический сектор на Китае. Вот что мы выяснили:

  • Alibaba и Tencent доминируют среди китайских инвесторов в Индии. Обе борются за доли в крупнейших индийских tech-компаниях.
  • Ни одна из индийских компаний не привлекает инвестиции сразу от обоих гигантов – в результате индийский tech-сектор разделён на компании с инвестициями Tencent и на компании с инвестициями Alibaba.
  • Согласно мумбайскому аналитическому центру Gateway House, за последние пять лет китайские компании обеспечили 11,6% спонсирования индийских стартапов, при этом 96% этих денег связаны с Alibaba и Tencent.
  • Политические противоречия Китая и Индии сделали будущее китайского инвестирования неопределенным.

 

Привлечение средств

На протяжении последних 4 лет китайские инвестиции в индийские стартапы постоянно росли.

Во многом это связано с ростом подозрений по поводу китайского капитала в США – традиционно популярным направлением в этой сфере. Со снижением популярности американских стартапов китайские технологические фирмы обратили внимание на развивающиеся рынки Азии.

Сейчас популярность Индии даётся большой ценой.

Некоторые приложения, профинансированные Bytedance, Alibaba, Tencent и Xiaomi, входят в число запрещенных правительством Индии в конце июня.

Суперпопулярная платформа коротких видео TikTok (Bytedance) и её индийская платформа Helo были занесены в чёрный список. Tencent понёс не меньшие потери:было заблокировано 8 приложений, в том числе и Wechat, пользователей которого больше 1 млрд, 7 приложений QQ, в том числе QQ Music и QQ Messenger. Вдобавок, в стране запретили продукты Alibaba – UC Browser и UC News, как и Xiaomi – Mi Call.

 

Повесть о двух компаниях

Пять лет назад Индия казалась спокойным местом для инвестирования и получения прибыли. Именно тогда Alibaba впервые зашла на индийский рынок. В 2015 году дочка Alibaba Ant Financial инвестировала в Paytm – стартап в сфере онлайн-платежей.

Хотя это была и не первая инвестиция Alibaba за рубежом, она стала для компании значительным скачком вперёд, смещая фокус инвестиций с США на развивающиеся рынки Индии и Юго-Восточную Азию – именно эта стратегия теперь характерна для компании.

Следом за Alibaba крупным инвестором стал Tencent, приняв участие в раунде финансирования medtech-стартапа Practo в размере $90 млн.

За пять лет компании стали крупнейшими китайскими инвесторами в Индии. Alibaba и Ant Financial приняли участие в 20 раундах финансирования индийских компаний. Общая сумма этих сделок превышает $5 млрд.

Тем временем общая сумма инвестиционных раундов, в которых принимали участие Tencent, составляет $6,7 млрд. Из всех 180 инвестиционных раундов по всему миру 24 пришлись на Индию.

Согласно Gateway House, китайская доля в общем финансировании индийских стартапов за последние 5 лет составила 11,6%. При этом Tencent и Alibaba вложили значительную часть от общей суммы – 96%.

С помощью этих инвестиций компании делят между собой индийские fintech и e-commerce. С одной стороны компании, связанные с Alibaba: Bigbasket,  Paytm и Snapdeal. С другой – профинансированные Tencent: Swiggy, Khatabook и Flipcart.


Первоначально Alibaba сосредоточивалась на компаниях со зрелых рынков, но поменяла свою тактику в 2015 году. В Индии компания предпочитает хорошо зарекомендовавшие себя компании, занимающие центральное место в её основном бизнесе, большая часть которых относились к инвестиционной серии C или выше на момент инвестирования. Эта стратегия оправдалась. Пять компаний стали единорогами.

Tencent придерживался иной стратегии. Гигант в сфере социальных медиа «стрелял картечью», инвестирую в широкий спектр индустрий – от развлечений до кибербезопасности.

 

А остальные?

Но Alibaba и Tencent – далеко не единственные китайские tech-компании, которые смогли экспортировать свои услуги индийским пользователям и проинвестировать в местные стартапы.

Xiaomi обладает самым большим «физическим» присутствием среди tech-гигантов: в середине 2019 года она обладала 30% индийского рынка смартфонов.

В третьем квартале этого года компания сообщила, что 1\3 ее доходов пришлась на деятельность в Индии. Индия настолько важна для Xiaomi, что они запустили специальный брэнд – Poco – ранее в этом году. 

С начала июня Xiaomi даже создала специальный раздел «Сделано в Индии» на своем индийском веб-сайте, заявляя, что 99% всех телефонов, продаваемых в Индии, компания производит там же. Этот шаг перекликается с планом индийского правительства по наращиванию национального производства, который начал претворяться в жизнь в 2014 году.

Кроме этих проектов Xiaomi также инвестирует в несколько индийских стратапов и уже поучаствовала в 8 инвестиционных раундах общей суммой $78 млн.

Эти инвестиции ориентированы в первую очередь на стартапы в сфере транспорта, контента и развлечений – инвестиции в цифровые услуги имеет место только в странах с быстрым приростом интернет-пользователей. Xiaomi, описывающая себя как интернет-компания, большую часть прибыли получает от электронных устройств.

Xiaomi сфокусировалась на Индии – с единственным американским стартапом в портфолио, что не сходится с тактикой Bytedance, только 1\3 инвестиций последней выпадают на Индию. 

Инвестиции Bytedance в Индии нарастали по мере продвижения основной платформы компании – TikTok. Она инвестировала $67,5 млн в индийский новостной агрегатор Dailyhunt.

Но самый главный актив Bytedance в Индии – сам Bytedance. Индия стала самым большим рынком TikTok, охватив около 200 млн пользователей. Bytedance также развивает платформу в сфере социальных медиа Helo (месячная аудитория за июль – 50 млн человек).

 

Токсичные отношения

Нарастание индийско-китайских противоречий может похоронить и уже достигнутый успех китайских компаний, и будущий потенциал. Индия предпринимает шаги по ограничению прямых иностранных инвестиций Китая в страну, опасаясь связи компаний с государством и партией.

Помимо блокировки приложений китайских компаний, в начале этого года Индия внесла поправки в законодательство, регулирующее прямые иностранные инвестиции (ПИИ). Измененные правила требуют, чтобы любая компания из граничащей с Индией страны сначала получала разрешение от правительства, прежде чем инвестировать в индийскую компанию. Ранее эти правила распространялись только на Пакистан и Бангладеш.

По словам ведущего аналитика Globaldata Ауроджоти Босе, изменения в индийских законах о ПИИ могут оказать «пагубное влияние» на экосистему стартапов. «Китайские компании традиционно были ведущими инвесторами, что позволило многим стартапам расширяться», — сказал специалист.

Новые правила вместе с приграничными спорами и всплеском национализма по всей стране и привели к блокировке 59 приложений.

Этот запрет, как и изменения в инвестиционном законодательстве, ставит будущее китайских технологий в Индии под сомнение. И американские компании уже извлекают выгоду из этого. На этой неделе Google анонсировал, что за следующие 5-7 лет он намерен инвестировать более $10 млрд в Индию, в том числе в акционерный капитал.

При отсутствии намеков на прекращение огня, китайские компании будут искать новые страны для крупных инвестиций.

 

Адаптация статьи: Андрей Федотов, аналитик Eurasia Development Ltd.